Disminución en julio de exportaciones manufactureras

Tal vez el único dato sorprendente de las cifras oportunas de comercio exterior a julio sea el ligero descenso mensual - especto de junio - de las exportaciones manufactureras. Nada para quitar el sueño, pero sí para imponer cierta cautela acerca del vigor (o falta de vigor) de la recuperación de la demanda en los Estados Unidos para los bienes manufacturados en México.

Un vistazo en gráficas, primero a las exportaciones manufactuereras mes a mes.

Después, a las variaciones mensuales durante lo que va de 2009 de las mismas exportaciones.

Ahora, a la estructura porcentual de las exportaciones de julio: 81 por ciento son manufactureras.

Y, finalmente, a la estructura porcentual de las importaciones a julio: 72 por ciento son intermedias, la mayoría de ellas destinadas a la elaboración de exportaciones manufactureras.

Cuarto aviso: La recuperación ya empezó

Las cifras revisadas de comercio exterior a junio que dio a conocer el INEGI hace unos minutos confirman lo que ya se había dicho hasta en tres ocasiones anteriores en estas IDEAS AL VUELO:

1. Durante junio las exportaciones no petroleras tuvieron una notable recuperación respecto de mayo.

2. También las importaciones se recuperaron respecto de los meses anteriores y se verificó de nuevo un déficit comercial mensual, lo cual es bueno porque habla de recuperación del poder de compra y del deseo de comprar. Ahí vamos.

Lo dije desde el 23 de julio pasado, a raíz de las cifras preliminares de comercio exterior a junio, las cifras revisadas de hoy no muestran diferencias significativas respecto de aquellas. Y lo repetí el 2 de agosto.

Las referencias: "Algunos retoños, que sí valen, en gráficas"
"También se recuperó el consumo interno", y...
"En junio las exportaciones crecieron 10.8% respecto de mayo".

También se recuperó el consumo interno

En junio pasado, respecto de mayo, también hubo una notable recuperación de la demanda interna ya que pasamos de un superávit (diferencia entre exportaciones e importaciones) de 679.9 millones de dólares en mayo a un déficit de menos 205.8 millones de dólares en junio.

Vendíamos más y, ¡peor todavía!, podíamos comprar más

Insisto: La peor noticia de este recesión global ha sido en encogimiento brutal del comercio internacional.

Insisto: Lo importante del comercio exterior es vivir mejor (no es propaganda gubernamental), para lo cual necesitamos poder comprar más de lo que vendemos. Más dolorosa es la caída de las importaciones de bienes de consumo - excluídas las importaciones de gasolinas y otros comsbustibles - que los descensos en las exportaciones, aunque se trata, obviamente, de procesos interrelacionados: No exportamos por el prurito de vender, sino para poder comprar más y vivir mejor.

Va la fotografía de nuestro comercio exterior en los primeros cinco meses del año en tres cuadros:

México y la fuerte contracción del comercio exterior

De las cifras revisadas de la balanza comercial al mes de abril que acaba de difundir el INEGI, destacan los siguientes datos, que confirman la magnitud del empequeñecimiento del comercio mundial, qué tan fuerte ha pegado en México y en qué sectores:

TODO CAE O LA PELEA A DIEZ CAÍDAS SIN LÍMITE DE TIEMPO:

I. Balance final de abril 2009: superávit de 210 millones de dólares (contra déficit de 1,088 millones de dólares en abril de 2008).

II. Exportaciones totales (abr/abr): (-35.6%)

III. Importaciones totales (abr/abr): (-38.8%)

IV. Exportaciones petroleras (abr/abr): (-59.6%)

V. Exportaciones no petroleras (abr/abr): (-30.4%)

VI. Importaciones de bienes de capital (abr/abr): (-32.3%)

VII. Importaciones de bienes intermedios (abr/abr): (-38.9%)

VIII. Imp. de bienes de consumo (abr/abr): (- 43.7%)

IX. Importaciones petroleras (abr/abr): (-57.9%)


X. Importaciones no-petroleras (abr/abr): (-36.2%).

Llama la atención que durante abril se agudizó la caída de las exportaciones de la industria automotriz. Estas son las variaciones anuales (2009/2008) mes a mes:

ENERO: (-26.3%)
FEBRERO: (- 24.1%)
MARZO: (- 15.7%)
ABRIL: (- 30.4%)

Estas caídas han sido ligeramente mayores en el caso de las exportaciones automotrices a Estados Unidos.

NOTA IMPORTANTE: La caída de abril se ve agudizada, en términos de variaciones anuales, por factores estacionales, ya que la Semana Santa en 2009 cayó en abril, mientras que en 2008 fue en marzo.

Análisis erróneo y receta fracasada

Los mitos tienen una trágica capacidad: Persisten en la mente de algunos aún ante los embates más contundentes de la realidad.

Tal es el caso, por ejemplo, de dos mitos complementarios: 1. Es deseable para un país como México tener un superávit en cuenta corriente; aunque se olvida mencionar que la contraparte de ese superávit es un déficit en la cuenta de capitales y 2. Es deseable manipular el tipo de cambio para generar dicho superávit; aunque se olvida mencionar que la política de las “devaluaciones competitivas” es sólo un tramposo mecanismo para disminuir los salarios en beneficio de una utilidad, efímera, para los exportadores.

Hace unos días el profesor José Luis Calva, investigador del Instituto de Investigaciones Económicas de la UNAM, anunció como “buena noticia” que si bien la crisis ha ocasionado una caída de las exportaciones mexicanas ésta ha sido acompañada de una caída relativamente mayor de las importaciones, de forma que ha disminuido el déficit comercial (se supone que esta última es la “buena noticia”) y atribuye este fenómeno, sin más, a la depreciación. Cito: La “causa radica en la devaluación del peso mexicano”.

Hecho este muy pobre análisis, el profesor propone inducir, de forma deliberada, una mayor depreciación del peso para que una situación de superávit comercial permanente se convierta en un “blindaje endógeno” contra los efectos de la crisis global (en “El Universal”, 16 de abril de 2009).

El primer gran error analítico de Calva es desdeñar que la principal caída de las importaciones se ha dado en los bienes intermedios; aquellos que en su inmensa mayoría se importan para transformarse en México y más tarde exportarse. La integración de la industria manufacturera de México con la industria estadounidense es casi total, de forma que si, como ahora sucede, cae verticalmente la demanda en Estados Unidos, los inventarios para producción de exportaciones manufactureras (autos, computadoras, televisores, entre otras) automáticamente se ajustan a la baja. Importamos sólo los bienes intermedios que esperamos exportar como bienes finales.

La causa de la caída, tanto de las exportaciones como de las importaciones, es la integración industrial México - Estados Unidos, NO la depreciación del peso.

En un análisis deficiente el investigador acomodó dos mitos típicos del mercantilismo: 1. Exportar es bueno, importar es malo y 2. Es deseable manipular el tipo de cambio para inducir una depreciación de la moneda.

Es como leer que hoy, en 2009, un investigador propone usar sanguijuelas para curar la leucemia.

El precio, la demanda y la oferta del dólar

No hay fundamento alguno para las histerias. El tipo de cambio es un precio como cualquier otro en un mercado de demandantes y oferentes; en ocasiones el precio se dispara de más, pero lo maravilloso de los sistemas de precios libres es que, al ser también sistemas de información oportuna abiertos a todos, tienen una admirable capacidad para corregir rápidamente sus excesos.

Si uno ve las cifras de comercio exterior de México desde que estalló lo más agudo de esta crisis (septiembre de 2008) hasta los últimos datos disponibles (enero de 2009), sólo puede maravillarse de lo eficientes que son los mercados.

En México, como en todo el mundo, esta crisis encogió brutalmente los flujos de comercio exterior. En septiembre de 2008 la totalidad de importaciones y exportaciones mexicanas tuvo un valor de 53,139.7 millones de dólares; para enero de 2009 el comercio exterior de México ya se había encogido 39% y sólo totalizó, según las cifras oportunas del INEG, 32,020.6 millones de dólares. En cinco meses el comercio exterior mensual de México se encogió más de 21 mil millones de dólares.

Enero de 2009 nos “regresó” a los niveles del comercio exterior de 2004. El comercio exterior del primer mes de este año fue 22.3% menor que la media mensual de todo el periodo enero 2004-enero 2009.

Atención: Lo mismo han caído las exportaciones que las importaciones (las primeras han caído 39% y las segundas han caído 67%; en dólares), por eso el déficit comercial mensual de enero fue 46% menor que el déficit comercial de septiembre.

¿Problemas en la cuenta corriente?, no los habrá, en lo absoluto, mientras dejemos que el tipo de cambio sea la variable de ajuste, como lo ha sido.

Datos adicionales: en septiembre de 2008 el tipo de cambio promedio fue de 10.64 pesos por dólar, en enero de 2009 fue de 13.89 pesos por dólar. Depreciación de 30.5 por ciento.

Dada la velocidad del mercado para ajustarse a los cambios en las condiciones de la economía, es claro que un tipo de cambio de 15 pesos o más por dólar disminuiría aún más el déficit comercial de cada mes y eventualmente generaría un superávit. Pero antes de que eso suceda, lo corregirá el propio mercado por la vía del precio: El dólar arriba de 15 pesos simple y sencillamente se ve demasiado caro para sostenerse. ¿Quieren apostar? Ahí está el mercado.

El consumo de los chinos

En 2004 China le vendía a Estados Unidos 5.7 veces más mercancías de las que le compraba; cuatro años después, en 2008, China le vendió a Estados Unidos 4.7 veces más mercancías de las que le compró. Expresado en variaciones porcentuales del comercio entre los dos países: Las exportaciones chinas a Estados Unidos crecieron 70%, en dólares, de 2004 a 2008, pero las exportaciones estadounidenses a China crecieron en el mismo período 106 por ciento.

Comparemos estas cifras con lo que ha sucedido en el mismo periodo (2004 a 2008) con las relaciones comerciales entre Japón y los Estados Unidos. Salta a la vista que Japón ha perdido su fuerza exportadora de antaño: En 2008 Japón exportó a Estados Unidos 2.1 veces lo que importó de este segundo país, pero en 2004 esa relación era de 2.4 veces. Expresado en variaciones porcentuales: Las exportaciones japonesas a Estados Unidos sólo crecieron 7% de 2004 a 2008, pero las exportaciones estadounidenses a Japón avanzaron en el mismo periodo 23 por ciento.

A su vez, la tendencia del comercio exterior de Estados Unidos con sus socios Canadá y México es de crecimiento estable: Canadá le vendió en 2008 a Estados Unidos 1.3 veces lo que le compró (en 2004, la relación fue de 1.4 veces), sus exportaciones a Estados Unidos crecieron 31% en el periodo y sus importaciones de Estados Unidos lo hicieron 37 por ciento.

Para México, las cifras son: En 2008 le vendió a Estados Unidos 1.4 veces lo que le compró; en 2004 la relación fue la misma: 1.4 veces. Las exportaciones mexicanas a Estados Unidos crecieron 39% en el periodo 2004-2008 y las exportaciones de Estados Unidos a México crecieron 37% también de 2004 a 2008.

La noticia es que poco a poco China está consumiendo más. Su modelo exportador no es un fin en sí mismo, y lo saben bien los gobernantes chinos, sino un medio para lograr el bienestar para su población. Un largo camino, pero un camino seguro.

Hoy el gobierno chino anunciará un nuevo programa bianual de estímulos para enfrentar la oleada recesiva global, de poco más de 500 mil millones de dólares, destinado a la construcción de infraestructura. La discusión fina entre los analistas es si un programa de tal naturaleza será suficiente para que Estados Unidos ahorre más, le venda más a los chinos y, entonces, los chinos vivan un poco mejor.